Почему тенге на подъеме, объяснили в Нацбанке

Заместитель председателя Национального банка Казахстана Алия Молдабекова объяснила текущую динамику курса тенге, передает Elordainfo.kz со ссылкой на пресс-службу НБ РК.

В первом квартале зафиксировано заметное сокращение спроса на иностранную валюту со стороны населения и бизнеса, тогда как годом ранее наблюдалась обратная динамика.

Компании изменили поведение: в первом квартале 2025 года они в целом оставались нетто-покупателями, в первом квартале 2026 году наоборот выступали нетто-продавцами валюты. Разворот в позиции по кварталу год к году совокупно составил около 1,1 млрд долларов.

Традиционно оказывает влияние сезонный фактор: в начале года деловая активность остается умеренной, что сопровождается укреплением тенге.

«По статистике последних лет, в первом квартале национальная валюта в среднем укреплялась на 2,2%, и такая динамика не является отклонением.

В этом году эффект оказался более выраженным, поскольку сезонный фактор усилился другими более фундаментальными причинами. В частности, ключевую роль играет внешний фон. В первую очередь, это касается цен на нефть, которые на фоне геополитической напряжённости удерживаются выше 90-95 долларов за баррель. Для Казахстана это принципиально важно, поскольку в моменте более высокие цены означают рост экспортной выручки и приток валюты в страну, что напрямую поддерживает курс тенге. Кроме того, важны ожидания рыночных игроков. Если они видят будущее укрепление экспортной позиции Казахстана, свои решения они начинают закладывать уже сейчас», – развернула зампред Нацбанка.

Также наблюдается устойчивый приток иностранных инвестиций в государственные ценные бумаги Казахстана. С начала года вложения нерезидентов выросли примерно на 375 млрд тенге – до уровня около 2,2 трлн тенге.

«По сути, иностранные инвесторы заходят в тенговые инструменты, конвертируя валюту, и тем самым усиливают позиции тенге.

Кроме того, на это влияет и глобальная конъюнктура: в силу событий, развивающихся на Ближнем Востоке, часть инвесторов перераспределяет капитал из других развивающихся рынков в более привлекательные на текущий момент инструменты, в том числе казахстанские облигации», – отметила Молдабекова.

Важно понимать, акцентировала она, что операции Национального банка носят плановый характер и осуществляются в соответствии с принципами рыночной нейтральности. Речь идёт о плановых продажах валюты в рамках механизма зеркалирования – порядка 2,1 млрд долларов по итогам первого квартала, а также планируемых трансфертов из Национального фонда – около 1,2 млрд долларов. Эти операции формируют стабильное и прогнозируемое предложение иностранной валюты на рынке и не направлены на таргетирование определённого уровня обменного курса.

«В целом укрепление тенге – это результат баланса: спрос на валюту снизился, предложение выросло, интерес к тенговым активам усилился, а внешний фон остаётся благоприятным», – резюмировала замглавы НБ.

Напомним, в Казахстане создадут единую координационную комиссию по развитию и регулированию финансового рынка.