Финансирование реального сектора за счёт бюджета увеличилось на 500% за год

Тенденция рекордных вливаний бюджетных инвестиций в основной капитал наблюдается экспертами уже второй год подряд на фоне заметного падения собственных инвестиций компаний.

Так собственные средства хозяйствующих субъектов, которые в 2024 году составили 569 млрд тенге или 70,5% от общего объема (82,6% годом ранее), сократились на 13%. 

Напротив, бюджетные средства составили 16,2% от общего объема инвестиций в основной капитал, при этом по сравнению с январем 2024 г. увеличились в 5,7 раза (доля 2,8%) или на почти 500% в номинале. Доля банковской сферы в общем объеме инвестиций в основной капитал составила 3,9% (1,6% годом ранее).

"В целом, практика временного замещения частных капитальных инвестиций средствами бюджета может быть обоснована в случае кризисных ситуаций и, если спад частных инвестиций вызван кредитными ограничениями или высокой неопределенностью. В целом, в контексте последних лет вероятно высокие ставки и неопределенность (из-за налоговой политики) могли сказаться на падении собственных инвестиций компаний. С другой стороны, теория подсказывает, что наращивание госинвестиций, особенно направленных на инфраструктуру, которая не всегда привлекательна для частного бизнеса, также может поддержать экономическую активность и занятость", - говорится в сообщении.

Вместе с тем, эксперты предупреждают, что бюджетные инвестиции не должны стать долгосрочным явлением и полноценной заменой частным инвестициям. 

"Есть огромное количество примеров, когда госинвестиции в Казахстане были неприбыльными и невозвратными. Постоянное наличие инвестиций бюджета зачастую сопровождается выделением льготных и неравных условий, что также отбивает желание частного бизнеса конкурировать и вкладывать в развитие", - отмечают эксперты.